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美联储鸽派,全球流动性会如何?“资产荒”出现,对 A 股影响又如何?-澳门金沙开户网址

来源:澳门金沙开户网址  发布时间:2019-01-18

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    尽管外盘表现较好,但A股市场依旧我行我素,周四大盘围绕前一收盘点位窄幅震荡,上下运行空间不到12个点。最终,大盘以平盘报收,创业板上涨0.08%,两市总成交量较前一交易日减少4.66%,这表明多因素扰动,场外资金观望为主,场内资金仍在加快调仓步伐,市场情绪不高,信心仍有不足。
 
    量能略有萎缩,个股活跃度有所减弱,分化也有所弱化,当日有31家个股涨停,有2家个股跌停,涨幅超过5%个股有71家,跌幅超过5%个股21家,上涨个股少于下跌个股,指标股维稳指数,机构各自为战,当日涨幅居前的为传媒、保险、煤炭等,跌幅居前的为券商、有色、电子等,市场热点不持续,盘中转换较快,市场赚钱效应不高,亏钱效应也不大,机构调仓,指数维稳,机构资金高抛低吸,结构调整加快,“低价+题材”还是资金关注的重点。量能难以释放,热点较难持续,追高容易被套,杀跌容易受损,是周三盘面主要特征。
 
    从技术上看,周三大盘低开之后,盘中窄幅整理,涨幅大幅萎缩,并呈价平量缩态势(沪市价平量缩,深市价跌量缩)。周三大盘上下波动空间仅11.23个点,创2012年8月8日以来新低,市场活跃度较低,价平量缩的量价关系,加之过往的历史规律,短线大盘有技术性回调压力;
 
    分时图技术指标显示,15分钟MACD指标空头强化,30分钟DKD指标死叉,60分钟K线组合的“吊颈线”,短线大盘盘中仍有调整压力,但调整的空间有限;
 
    上证50价涨量缩,价涨量缩的量价关系,加之K线组合为小“吊颈线”,短线其有技术性调整压力;创业板价涨量缩,价涨量缩的量价关系,日线MACD、SKD指标的顶背离,60分钟SKD指标的死叉,短线其有技术型调整压力。
 
    综合技术分析,我们认为,短线大盘有技术性调整压力,但回调的空间有限,5日均线有望形成支撑。
 
    操作策略
 
    近日,美联储副主席暗示美联储今年加息次数低于决策者上次会议预测的两次的可能性,这意味着今年美联储只加一次息的概率在提升。美联储近期之所以从鹰派转向鸽派,原因有三:其一是随着美高科技发展有陷入瓶颈可能性,美国经济增长的内生式动力弱化;其二是美股前期的大幅下跌形成压力,美股是“美国梦”,上至总统,下至百姓,多数人的财富都在股市中;其三是美国特朗普对美联储的大肆指责,甚至威胁撤换美联储主席。
 
    受三大因素影响,市场降低了今年美联储加息次数预期,美元开始处于动荡不安阶段,近期的美元指数低位徘徊,并在技术上有效跌破半年线。若美联储加息节奏放缓或停止加息,也就意味着美联储缩表动能减弱,全球流动性将有望改善。近日,人民币兑美元离岸汇率大幅走高,去年12月实际使用外资(FDI)同比增长24.9%,折137.1亿美元,全年FDI金额创历史新高。我们认为,去年人民币兑美元汇率稳定在7之下,对吸引外资、保持流动性稳定起到关键性作用。
 
    近期,受货币政策逐步转向,从去年下半年的结构降准到如今的全面降准,流动性相当充沛影响,以国债、高信用级企业债为代表的国内债券市场持续火爆,可谓牛气熏天。债券市场之所以出现牛市氛围,甚至持续不灭,就是我们一直强调的,今年上半年市场会出现“资产荒”现象的具体体现。经济持续下滑,实体经济出现“资产荒”,但货币政策释放初期,市场流动性过剩,债券市场才走牛。若“资产荒”持续,且债市出现向下拐点,则资金向股市转移是值得期待的。
 
    我们一直认为,政策在不断释放,流动性在改善,A股市场内外积极的因素在逐步“积沙成堆”,不利的因素在逐步消退,在某一时段一定会厚积薄发。昨大盘盘中窄幅震荡整理,震荡幅度仅0.44%,上下波动空间仅11.23个点,创2012年8月8日以来新低,市场活跃度较低。当前,机构资金还在调仓过程中,商誉问题也在困扰市场,加之资金行为短期化,大盘还处于震荡盘底运行中。操作上,轻指数、重个股,逢低关注5G、人工智能、电气设备及回购概念股,回避前期涨幅过高股及退市风险股。

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